高级统计实务《案例分析》考点精讲26

（三）商品零售价格指数

商品零售价格指数（retail price index，简称RPI）是反映商品零售价格变动趋势和程度的一种价格指数。商品零售价格的变动直接影响城乡居民的生活支出和国家的财政收入，影响居民购买力和市场供需平衡，影响消费与积累的比例。通过计算商品零售价格指数，可以对上述经济活动进行分析。由于社会零售商品种类繁多，且价格经常处于变动之中，难以取得全面资料，因此无法采用综合指数公式计算，只能从全部零售商品中抽取一部分消费量大、价格变动有代表性的商品，对代表性商品的个体价格指数进行加权平均。目前，我国将消费品分为食品类、饮料烟酒类、服装鞋帽类、纺织品类、家用电器及音像器材类、文化办公用品类、日用品类、体育娱乐用品类、交通通信用品类、家具类、化妆品类、金银珠宝类、中西药品及医疗保健用品类、书报杂志及电子出版物类、燃料类、建筑材料类及五金电料类共16个大类，大类下又分为225个基本类。价格指数资料采用分层抽样的方法取得，即在全国范围内选择不同经济区域和分布合理的地区，在此基础上选择经营规模大、商品种类多的商场（包括集市）作为调查点，调查人员直接到调查点对商品价格进行登记调查。

我国从1985年开始编制商品零售价格指数，先分别计算出各代表商品基期和报告期的全社会综合平均价，并计算出相应的价格指数，然后分层逐级计算小类、中类、大类和总指数，计算公式为： QUOTE  

公式中 为个体指数或各层的类指数，W为各层零售额比重权数。与消费者价格指数不同，商品零售价格指数只反映零售商品的价格变动，不包括服务价格。2016年高级统计师考试教材19.9元 高级统计师考试保过班338元、考试评审指导微信346401794（QQ同号）、高级统计师历年真题、大纲、报名时间、培训、高级统计师实务教程、考试电子书、考试题库、高级统计师案例分析

（四）股票价格指数

股票价格指数是反映某一股票市场上多种股票价格变动趋势的一种相对数，简称股价指数。由于股票数量众多，每种股票的价格又在随时变化，为了记录、衡量、分析股市行情，需要选择一些有代表性的股票，以发行量等指标为权重对股票价格进行加权平均，来反映股票价格的综合变动趋势。股票价格指数是反映证券市场行情变化的重要指标，不仅是证券投资者进行投资决策分析的依据，也被视为一个国家或地区宏观经济形势的“晴雨表”。

股票价格指数的单位一般用“点”表示，即以基期指数作为100或者1 000，每上升或下降一个单位称为1点。股票价格指数的计算一般是以股票发行量为权数进行加权综合，计算公式为：

 式中 为第i种样本股票报告期价格； 为第i种样本股票的基期价格； 为第i种样本股票的发行量，它可以确定为基期，也可以确定为报告期。世界上大多数股价指数是以报告期发行量作为权数的，只有德国法兰克福DAX指数以基期发行量作为权数。

【例13】  假定已知三种股票的价格和发行量，资料如表6-14所示，试计算报告期股票价格指数（基期指数为1 000点）。

表6-14  三种股票的价格和发行量资料

解：根据表6-14的资料可计算得到股价指数：

=1 258.18

即报告期股票价格指数为1 258. 18点，较基期上涨了258. 18点。

目前，世界各主要证券交易所都编制和公布自己的股票价格指数，如美国的道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数、纳斯达克综合指数三大股指，以及英国伦敦金融时报100指数、德国法兰克福DAX指数、法国巴黎CAC40指数、日本日经225指数、中国香港恒生指数、俄罗斯MICEX指数、韩国综合指数等。我国上海和深圳两个证券交易所编制的股票价格指数有上证综合指数、深证成分指数、上证30指数、沪深300指数、中小板指数、创业板指数等，其中最受关注的是上证综合指数、深证成分指数和沪深300指数。

上证综合指数是由上海证券交易所编制的股价指数，1990年12月19日正式开始发布，基期为100点。该股价指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。该股票指数的权数为上市公司的总股本。上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

深证成分指数是深圳证券交易所编制的一种成分股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市股票的价格走势。深证成分指数于1995年5月开始发布，以1994年7月20日为基日，基日指数为1 000。成分股的定期调整定于每年1月和7月的第一个交易日实施，每年5月和11月定期对深证成分指数成分股的代表性进行考察，考察期为半年。每年1月份定期调整的考察期为上一年5月1日至上一年10月31日，每年7月份定期调整的考察期为上一年11月1日至当年4月30日，根据考察结果审议是否更换成分股。深证成分指数系列包括三个相关联的指数：深证成分指数( 399001)、深证成分A股指数(399002)、深证成分B股指数(399003)。

（五）其他常见经济指数

上述指数均属于狭义的统计指数，此外，在社会经济领域还有一些经常使用的指数，属于广义上的统计指数，其中最常用的指数之一就是所谓的综合评价指数。综合评价指数是由若干个单项指标综合而成的指数，其综合方式既有简单综合也有加权综合，如采购经理人指数、企业景气指数。

1．采购经理人指数

采购经理人指数（purchasing managers' index，简称PMI）体系，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。从国际上看，PMI是一套月度发布的综合性经济先行指标体系，分为制造业PMI、服务业PMI，也有一些国家编制了建筑业PMI。制造业PMI指数体系现包含新订单、产量、雇员、供应商配送、库存、价格、积压订单、新出口订单、进口等商业活动指标，并由生产、新订单、雇员、供应商配送与库存五项类指标加权计算得到制造业PMI综合指数。服务业PMI指标体系则包括：商业活动、投入品价格、费用水平、雇员、未来商业活动预期等指数，但因其编制时间不长，尚未形成综合指数。目前全球已有20多个国家建立了PMI体系，有关机构已开始建立全球指数和欧元区指数，PMI指数及其商业报告已成为世界经济运行活动的重要评价指标和世界经济变化的“晴雨表”，是经济监测的重要先行指标。PMI指数计算采用扩散指数法，即正向回答的百分数加上回答不变的百分数的一半，计算公式如下：

DI=“增加”选项的百分比×1+“持平”选项的百分比×0.5   

其中供应商配送时间是逆指标。扩散指数具有先行指数的特性，可以很方便地显示变化的趋势及变化范围。PMI是一个综合指数，由生产、新订单、雇员、供应商配送与库存5个扩散指数加权计算得到，其权重依据各自对经济的先行影响程度而定，各指数的权重分别是：订单30%，生产25%，雇员20%，配送15%，存货10%。计算公式如下：

PMI=订单×300%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%   

如此计算的PMI指数，如果在50%以上，说明制造业在扩张；反之，如果低于50%，通常说明其在衰退。

2．企业景气指数

景气指数又称为景气度，是对企业景气调查中的定性问题通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标。企业景气指数源于国家统计局开展的企业景气调查，调查范围包括工业、建筑业、交通运输仓储和邮政业、批发和零售业、房地产业、社会服务业、信息传输计算机服务和软件业、住宿和餐饮业，选取不同行业、不同规模、不同注册类型的样本企业近2万家，采用问卷调查方式，通过对企业家关于当前宏观经济环境和微观经营状况判断结果进行量化加工整理得到景气指数，用以综合反映宏观经济发展状况和企业生产经营景气状况以及未来发展变化的趋势。

企业景气指数综合反映企业生产经营景气状况，景气指数的取值范围在0~200之间，以100为临界值，指数在100以上，反映景气状况趋于上升或改善；低于100，反映景气状况趋于下降或衰退；等于100，反映景气状况变化不大。其优点是行业覆盖面较广、综合性较强。

3．购买力平价理论

购买力平价理论是关于汇率决定的一种理论。这一理论的要点是：人们所以愿意买进外币，是由于这种货币在该国对商品和劳务拥有购买力。而本国货币则对本国的商品和劳务具有购买力。因此，两国货币的汇率取决于两种货币在这两国的购买力之比。当两种货币都发生通货膨胀时，名义汇率将等于原先的汇率乘以两国通货膨胀率之商。虽然可能出现背离这个新的名义汇率的情况，但汇率的变动趋势始终是两国货币购买力之比。因此，必须把用上述方式计算出来的汇率，看作是两种货币之间新的平价。这一平价即购买力平价。这一理论看到了纸币的购买力同纸币所代表的价值之间存在着一定联系，并进而认为通货膨胀的变化影响了汇率的变化。但其理论基础是货币数量论，忽视了物价和汇率之间可相互影响、互为因果的关系。

最初由英国经济学家桑顿在1802年提出，其后成为李嘉图的古典经济理论的一个组成部分，最后由瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（G·Cassel , 1866～1945）加以发展和充实 ，并在其1922年出版的《1914 年以后的货币与外汇》一书中作了详细论述。它已成为当今汇率理论中最具影响力的理论之一。

这一理论的要点是：人们所以愿意买进外币，是由于这种货币在该国对商品和劳务拥有购买力。而本国货币则对本国的商品和劳务具有购买力。因此，两国货币的汇率取决于两种货币在这两国的购买力之比。当两种货币都发生通货膨胀时，名义汇率将等于原先的汇率乘以两国通货膨胀率之商。虽然可能出现背离这个新的名义汇率的情况，但汇率的变动趋势始终是两国货币购买力之比。因此，必须把用上述方式计算出来的汇率，看作是两种货币之间新的平价。这一平价即购买力平价。这一理论看到了纸币的购买力同纸币所代表的价值之间存在着一定联系，并进而认为通货膨胀的变化影响了汇率的变化。但其理论基础是货币数量论，忽视了物价和汇率之间可相互影响、互为因果的关系。

【例题14】（2007年、2011年）从概念、编制方法和应用的角度，对居民消费价格指数（CPI）和购买力平价（PPP）进行比较。

【分析与提示】

一、消费价格指数（CPI）  居民消费价格指数是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，我国编制价格指数的商品和服务项目，根据全国城乡近11万户居民家庭消费支出构成资料和有关规定确定，目前共包括八大类，251个基本分类，约700个代表品种，居民消费价格指数就是在对全国５５０个样本市县近３万个采价点进行价格调查的基础上，根据国际规范的流程和公式算出来的利用居民消费价格指数，可以观察和分析消费品的零售价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度，是进行价格总水平监测和调控及国民经济核算的重要指标。

二、购买力平价（PPP） 购买力平价是指不同国家商品(货物和劳务)的价格比率,也就是基准国单位通货所能购买的商品数量,在对比国购买时需要该国通货的数额，调查收集对比国家150多类、2000多种代表规格品(商品和劳务)的价格资料,并利用支出法计算的各国国内生产总值作基础,用国内生产总值按150多类划分的支出构成作为权数,进行加权平均,计算出的国内生产总值的购买力平价用PPP代替汇率作为货币转换因子，可以消除各国消费支出额中的价格因素，从而比较各国物量意义上的消费支出水平。