24年高级统计师考试教材统计知识精讲39

13．利用资金流量表分析主要收入分配关系

在资金流量表中，收入分配分为收入初次分配环节和收入再分配两个环节。

一是收入初次分配环节。主要指标有：劳动者报酬、生产税净额、财产收入。收入初次分配侧重于分析各机构部门收入初次分配的特点、结构及其原因，并进行国际比较等。通过分析国家、企业、个人三者收入初次分配占比，研究国家、企业、个人三者分配关系，为制定收入分配政策提供依据。国家、企业、个人的收入分配关系，对应到资金流量表中，国家相当于广义政府部门，企业相当于非金融企业部门加上金融机构部门，个人相当于住户部门。同时，资金流量表还为研究生产要素参与分配提供了基础。在初次分配环节中，既有反映按劳分配的指标-劳动者报酬，又有反映资本要素参与分配的指标-财产收入（利息、红利、地租等）。随着经济社会的发展和各项改革的不断深入，居民劳动收入与资本收入的比例会发生很大变化，通过资金流量表，可以及时跟踪这种变化，分析变化的原因，预测未来的趋势，为推进收入分配改革和政策制定提供参考依据。

二是收入再分配环节。主要指标有：经常转移，以及通过收入再分配形成的可支配总收入。可支配总收入是一个重要的收入分配指标，也是研究三者收入分配关系的重要指标，它反映一个国家及各经济主体能够支配的自有资金状况。分析三者收入分配关系主要看三者的可支配总收入占国民可支配总收入的比重，即：广义政府部门可支配总收入÷国民可支配总收入；（非金融企业部门＋金融机构部门）可支配总收入÷国民可支配总收入；住户部门可支配总收入÷国民可支配总收入。在分析三者收入分配关系时，既要看当期比值，判断其合理程度，又要动态分析，观察其变化趋势，研究影响三者收入分配关系变动的原因。

14．资产负债表的分析应用

资产负债表的分析应用主要包括资产负债总量分析、资产负债结构分析和债务风险分析三个方面。

资产负债总量分析。资产负债总量反映一个经济体拥有多少资产，承担多少债务，通过其可以全面分析一个国家或地区财富和经济实力，摸清“家底”。资产负债表中许多总量指标，如总资产、资产净值、非金融资产、金融资产和负债等，都具有重要分析价值。总资产数额越大、质量越高，说明该国家或地区经济实力越强。资产净值是全部资产减去全部负债后的差额，是一个国家拥有的净资产，代表了财富水平。总资产、资产净值还可以结合其他指标进行比较，比如总资产（资产净值）与GDP相比，反映创造一个单位GDP需要的总资产（资产净值）；总资产与人口总量相比，反映人均国民财富水平；固定资产与劳动者人数相比，反映劳动者的技术装备程度等。

资产负债结构分析。资产负债表采用矩阵式二维结构，便于从机构部门和交易项目两个角度进行结构分析。从机构部门（列向）角度看，反映部门内部非金融资产、金融资产和负债的构成情况。从交易项目（行向）角度看，反映非金融资产的部门构成、分析金融资产和负债形成的来源结构和去向结构。

债务风险分析。衡量债务风险主要利用宏观资产负债率和宏观杠杆率两类指标进行分析。

宏观资产负债率是机构部门承担负债与拥有资产的比率。计算公式为：

宏观资产负债率＝（总负债÷总资产）x100％

宏观资产负债率反映一个国家资产对负债的依赖程度。在资产负债核算中，只对经济总体、广义政府部门和住户部门计算宏观资产负债率。因为在国家资产负债核算中，把投资者投入的资本（所有者权益），作为非金融企业部门或金融机构部门的负债，计算非金融企业部门和金融机构部门的宏观资产负债率没有意义。

宏观杠杆率用于衡量债务的可持续性，通常用债务余额与GDP之比来计算，计算公式为：

宏观杠杆率=债务余额/GDP×100%

宏观杠杆率包括经济总体杠杆率、非金融企业部门杠杆率、广义政府部门杠杆率和住户部门杠杆率。计算时需要注意债务的口径，非金融企业部门、广义政府部门和住户部门的债务主要包括债务性证券、贷款及其他应付款等。

15．国际收支平衡表的分析应用

国际收支平衡表中的经常账户由货物贸易、服务贸易、初次收入和二次收入四部分组成。经常性差额是经常账户贷方与借方的差额。该差额为正时称为经常账户顺差，为负时称为经常账户逆差或经常账户赤字。经常账户的平衡状况对一国经济发展具有实质性影响，因为这一部分的收支都是以货物和服务交易、各类收益为基础，通常不存在借贷关系。一般情况下，各国都希望自己的经常账户是顺差，以提高本国经济的安全性和主动性。如果一国经常账户长期逆差，且数额较大，即使可以通过对外融资达到本国的国际收支平衡，这种平衡的基础也是脆弱的，一旦国内经济出现问题，国外资本流入就会减少，使得该国国际收入随即恶化。因此，经济分析时，要特别关注经常账户的平衡状况，通常用经常账户差额占GDP比例来衡量。

资本和金融账户由两部分组成，一部分是资本账户，另一部分是金融账户。资本账户主要是资本转移和非生产非金融资产的获得和处置。金融账户由直接投资、证券投资、金融衍生品、其他投资和国际储备（又称储备资产）组成。在我国，直接投资、证券投资、金融衍生品、其他投资合并称为非储备性质的金融账户，反映我国除国际储备资产以外的其他各类对外金融资产和负债的交易情况。短期看，如果金融账户体现为对外净债务的上升，则表明该国从境外融入资金。长期看，该国的还债压力将加大。如果金融账户体现为对外净债权的上升，则表明该国正在不断对外投资。一般来说，金融账户中的直接投资是长期的，更多的与政局稳定、投资环境、经济增长率关系密切。鉴于金融账户中有些项目波动性大，许多国家会采取相应措施，限制国际资本过于频繁的流动，以防止本国国际收支状况的急剧恶化。国际储备是一国货币当局为了弥补国际收支逆差、清偿对外债务和维持本国汇率稳定所持有的国际上普遍接受的资产。国际储备的多少反映了一国的国际支付能力，一般与出口收入、广义货币、短期债务和其他负债情况等结合分析。